近期市場走勢波動較大，但醫藥股表現相對抗跌。8月9日，醫藥板塊（中信一級）微跌0.22%，板塊內大理藥業(12.220,1.11,9.99%)、安圖生物(75.800,0.43,0.57%)漲停，此外，天士力(15.600,0.09,0.58%)、花園生物(12.230,0.00,0.00%)、山東藥玻(23.550,0.59,2.57%)等個股漲幅也較為顯著。

分析指出，我國醫藥行業的產業基礎相對較好，需求端以國內市場為主，受外部事件影響較小，醫藥板塊“避險”屬性增強。8月中報季，可從業績主線繼續發掘醫藥個股機會。

行業政策頻出

近期醫藥生物行業重磅政策頻出，對行業影響最大的莫過于藥品第二批帶量采購相關政策以及高值耗材帶量集采相關政策。

7月31日，國務院辦公廳印發《治理高值醫用耗材改革方案》，為高值耗材改革繪出路線圖與時間表。此次治理方案中降價環節有三個：醫保準入環節的價格談判——估計主要針對較新近上市的品種；集中帶量采購——針對用量大、金額高、多家企業生產的成熟品種；醫保支付標準——建立在前兩個降價基礎上對其他產品的連帶降價。

銀河證券醫藥生物行業分析師佘宇表示，此次治理方案為高值耗材降價制定了相當完備而無遺漏的降價路線。針對當前市場最關心的高值耗材集中帶量采購，佘宇認為當前高值耗材集中帶量采購的具體方案還在鼓勵各試點地區積極探索階段，一旦各地探索成熟，國家醫保局會總結各地的經驗——尤其是那些對于降價最有效的措施——并將之集合為一體，取長補短形成一套獨有的方案。因此，建議關注各地試點方案中最嚴格降價的條款。

國聯證券表示，在醫保控費的背景下，高值耗材的降價趨勢是必然的，對于臨床用量較大、采購金額較高、臨床使用較成熟、多家企業生產的高值醫用耗材，按類別探索集中采購。而考慮到高值耗材一般是渠道利潤高，因此降價沖擊最大的是渠道商，生產企業相對而言影響不大，而高值耗材多是外企份額占據優勢，集采下國企的價格優勢有望擴大，從而加快國產替代的進程。