我覺得有多方面原因：

1、各類貨幣基金收益率與一年期定期存款持平

目前一年期定期存款利息是1.75%，而且各家銀行可以進行市場性上浮，一般息率應該是1.95%左右。而以余額寶為代表的貨幣基金年化利率，目前處于1.7-1.8之間，與正常的一年期定存利率相近，資金放在貨幣基金中如同雞肋，用也不是，不用也不是，非常尷尬。

2、債券基金目前處于小熊市中

債券基金自從5月份起，全數進入熊市（就是跌多漲少），十年期國債收益率不斷走低，這個情況到7月依舊沒有改善，甚至10年國債毫無抵抗的突破3.0%重要點位后，相當于已經宣判了債市死刑。債券市場低迷影響力越來越大，銀行凈值型理財產品也開始出現負收益，在過去攤余成本法時代完全不可想象。越來越多的資金逃離銀行理財產品。

3、房產市場被嚴控

實際上資金感覺到債券熊市的時候并沒有選擇股市，因為股市長期低迷并不賺錢，所以大部分資金的選擇是房市，單以廣東為例，明明經濟還在復蘇，但樓市異常火熱，出現過海納公館1000人搶5套房的極端行情，資金無處可去，只能在有限的市場里爭奪資產保值增值的辦法。這個情況最近開始受到監管部門的關注，已經開始進行限制。

4、股市是除樓市外資金最大的蓄水池

股市長期低迷沒有投資價值，但為什么最近比較火呢？主要原因正是長期低迷，很多股票出現了歷史估值的低位，前段時間更有券商首席分析師直言，要以憐憫的心態去適當配置金融地產，而最近比較火的股市正是由金融和地產啟動。

總結：

我覺得股市最近走牛，主要原因是很多資金實在是沒有地方進行保值增值，才不得已進入股市，債券市場熊市、凈值型理財產品虧損、地產市場受限的情況下，股市或會是唯一合法的理財手段。股市出現賺錢效應后，反過來會刺激正在虧損的債券基金、理財產品紛紛贖回搬家，從而進一步導致股市繼續走強。