如果股市都是理性的人，那么股市就會(huì)是一潭死水，就會(huì)像現(xiàn)在的三板市場一樣。

什么樣的人比較理性，一般機(jī)構(gòu)投資者較為理性，還有大戶也會(huì)理性一些。所以我們可以想到都是由于這些大資金參與者主導(dǎo)的市場會(huì)是什么樣子。三板市場就是這個(gè)樣子，三板市場的門檻很高，沒有個(gè)幾百萬資金是進(jìn)不去的。三板市場就是一個(gè)相對理性的市場。

人們不會(huì)輕易去追高一個(gè)股票，除非它有真正的業(yè)績提升和巨大潛力。大多股票在三板市場都是冷冷清清的。因?yàn)槔硇缘娜耸遣粫?huì)頻繁交易的。

所以換手率低是一個(gè)理性市場的一個(gè)特征。

并且股票估值都比較低，因?yàn)闆]有人會(huì)追高，沒有人會(huì)相信所謂的題材和故事。理性的人都希望以更便宜的價(jià)格買入股票，所以股票的估值普遍都比較低，估值高了沒有人買，自然還會(huì)跌下來。

但是這種理性的市場是理想化的，世界上沒有這種非常非常理性的市場，都是會(huì)有一些感性化，情緒化。人的非理性投資行為一直在市場中存在。