在股票投資中，止損無(wú)論怎么強(qiáng)調(diào)都不為過(guò)，因?yàn)橹箵p是投資者避免破產(chǎn)的最直接、最有效辦法，沒(méi)有之一。但是，在現(xiàn)實(shí)的股票投資中，投資者經(jīng)常遇到個(gè)股被深套的尷尬局面，包括我自己，甚至還有投資者目前還持有25.48元買入的中國(guó)石油。那為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況呢？究其原因主要在于投資者不知道什么是止損，不愿意面對(duì)浮虧止損，不知道何時(shí)止損，不了解怎么樣正確止損等等。就這個(gè)話題，咱們今天長(zhǎng)文剖析一番。
止損的定義
1、止損的定義
在現(xiàn)代漢語(yǔ)，“止”的意思的停止，阻攔，“損”的意思是損失，損壞。那么止損一詞就字面意思即停止、阻攔損失。
在股票投資中，止損是指當(dāng)某一投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí)，及時(shí)斬倉(cāng)出局，以避免形成更大的虧損。其目的就在于投資失誤時(shí)把損失限定在較小的范圍內(nèi)。
換言之，即止損能夠以最小的代價(jià)博弈可能無(wú)限的利潤(rùn)和利益。
比如：我曾經(jīng)在5月18日于20.02元買入冀東水泥，其預(yù)期第二天探底回升止跌，但后來(lái)走勢(shì)不及預(yù)期，5月21跌破60天均線，我害怕進(jìn)一步下跌而賣出，這個(gè)動(dòng)作就是止損。
2、止損的重要性
關(guān)于止損的重要性，無(wú)數(shù)投資大師都給出了精辟的論述。
比如巴菲特曾說(shuō)：記住三句話，一保住本金，二保住本金，三記住前兩條，本質(zhì)就是投資者要果斷出局止損。
投資圈人士最喜歡用“鱷魚(yú)法則”來(lái)形象闡述止損的重要。
即假設(shè)投資者被一只鱷魚(yú)咬住了腳，唯一的能做的就是舍掉這只腳，千萬(wàn)不要掙扎，越是折騰掙扎，越有可能被鱷魚(yú)吃掉。
所以，咱在開(kāi)篇就說(shuō)明了止損在投資中重要性無(wú)論怎樣強(qiáng)調(diào)都不為過(guò)。
止損的特征
雖然很多投資者知道止損的重要性，但也僅僅停留在“止損重要”這四個(gè)字的表層上，沒(méi)有深入理解認(rèn)知止損的特征，其在投資實(shí)踐中執(zhí)行止損，設(shè)置止損就總不那么恰當(dāng)。
1、合理性
止損一定要設(shè)置在一定的范圍之內(nèi)，即下跌到某一幅度之前止損。
比如：我設(shè)置止損的最大幅度是8%，在下跌到8%之前可以根據(jù)盤(pán)面情況提前止損也可，但無(wú)論如何都不能超過(guò)這一極限。
而有些投資者股票都已經(jīng)下跌了百分之二三十，這時(shí)止損已經(jīng)失去了止損的必要，完全違背了止損的原則和含義。
2、止損要有可操作性，可執(zhí)行性。即止損要具有量化的標(biāo)準(zhǔn)，不管是時(shí)間上還是空間上，千萬(wàn)不要模棱兩可的說(shuō)，下跌我就止損，這壓根不具有可執(zhí)行性。
就好比我們?cè)谥贫üぷ饔?jì)劃時(shí)，老板需要你制定具體的細(xì)節(jié)和量化的目標(biāo)一個(gè)道理。
3、提前計(jì)劃。
止損一定是在動(dòng)手買入之前就已經(jīng)制定好了計(jì)劃，絕不是隨著盤(pán)中股價(jià)的波動(dòng)來(lái)設(shè)置止損。
因?yàn)槿绻S著價(jià)格波動(dòng)止損，投資者往往會(huì)對(duì)自己講，在等等，反彈少虧點(diǎn)我就止損，其結(jié)果就是越陷越深，最后淺套變成深套，深套變成股東。
在什么情況下止損？
理論上講，在任何時(shí)間止損都是正確的決策，但是投資者也很容易的發(fā)現(xiàn)，也有不少時(shí)間止損之后股票都逆轉(zhuǎn)上揚(yáng)，顯然，止損需要在一定的市場(chǎng)場(chǎng)景下才是最優(yōu)選擇。
1、買入邏輯不成立
所謂買入邏輯不成立是指促使投資者動(dòng)手買入股票的理由不存在了，或者說(shuō)買入條件變化了。
如果是價(jià)值投資者，買入股票的邏輯是價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于股票的內(nèi)在價(jià)值，但是隨著股票基本面的惡化，內(nèi)在價(jià)值快速下行，從而遠(yuǎn)低于二級(jí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，這時(shí)就應(yīng)該止損。
比如，一直以白馬面孔呈現(xiàn)在投資者面前的康外藥業(yè)，財(cái)務(wù)造假證明基本面惡化，這時(shí)投資者就應(yīng)該止損。
如果是技術(shù)分析交易投機(jī)者，股票跌破其上漲趨勢(shì)，或者是重要的支撐位等等，這時(shí)和投資者預(yù)期的趨勢(shì)延續(xù)相悖，即買入的邏輯不成立了，投資者唯一正確的做法就是止損。
比如：我今年的一個(gè)操作。
2、出現(xiàn)不可抗的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
股票市場(chǎng)的運(yùn)行不僅僅是基本面的反應(yīng)那么簡(jiǎn)單，股票的漲跌是一個(gè)混沌的系統(tǒng)，市場(chǎng)會(huì)時(shí)不時(shí)的出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，且這種風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法預(yù)測(cè)和規(guī)避，唯一能做的就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之后，第一時(shí)間止損出局，斷臂求生。
比如：2015年去杠桿的下跌和2016年初的熔斷，很多個(gè)股短短一周價(jià)格就腰斬，這時(shí)如果投資者未能第一時(shí)間止損，結(jié)果大概率是破產(chǎn)。
3、發(fā)現(xiàn)更好的投資標(biāo)的
投資者買入股票，有漲有跌，系統(tǒng)性上漲時(shí)，有漲速快的，也有漲速慢的。
當(dāng)市場(chǎng)情緒高亢，人聲鼎沸，成交量不斷新高，增量資金不斷入場(chǎng)，時(shí)投資者手中個(gè)股股價(jià)彈性較低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同期指數(shù)時(shí)，投資者就必須考慮止損換股。
比如：滬深兩市的銀行股，很多投資者喜歡將其作為規(guī)避下跌的避風(fēng)港，往往在熊市持有這類股票，但是這些股票彈性較差，如果牛市來(lái)臨，這時(shí)最優(yōu)選擇就止損銀行買入題材概念股。
4、買入標(biāo)的股票的外部場(chǎng)景進(jìn)一步惡化，預(yù)期和事實(shí)進(jìn)一步悲觀時(shí)，這時(shí)不妨先止損觀望。
比如：今年股神巴菲特抄底達(dá)外航空后來(lái)止損，主要原因是疫情蔓延超預(yù)期，航空遭受致命打擊，而不確定性進(jìn)一步增加，這時(shí)巴菲特才止損離場(chǎng)。
投資者應(yīng)該如何止損？
前面咱們系統(tǒng)的解釋了止損的定義，重要性以及在什么情況下應(yīng)該止損。
接著咱們應(yīng)該說(shuō)說(shuō)具體怎樣止損，即要有可執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)，否者前面咱們說(shuō)的就是廢話。
1、機(jī)械式止損
這主要是針對(duì)普通投資者而言，即投資者簡(jiǎn)單粗暴的把止損設(shè)置為某一幅度，當(dāng)股價(jià)下跌觸及此幅度，無(wú)條件止損，類似于量化智能交易。
其好處在于能夠避免人工執(zhí)行止損時(shí)情緒干擾，能不折不扣的執(zhí)行，但是缺點(diǎn)也很明顯，即缺乏靈活性。
我個(gè)人強(qiáng)烈建議投資者使用這個(gè)方法止損。
比如，我的交易投機(jī)標(biāo)準(zhǔn)就是下跌6%，無(wú)條件止損。
2、均線止損
該方法主要是依據(jù)趨勢(shì)延續(xù)和逆轉(zhuǎn)的特征設(shè)定的，因?yàn)榫€是最好的趨勢(shì)認(rèn)知和跟蹤指標(biāo)，當(dāng)股價(jià)跌破某一均線，無(wú)條件止損。
比如：我的短線交易投機(jī)通常5天均線入場(chǎng)，10天均線止損。
3、跌破箱體下邊緣，重要支撐位時(shí)止損
畢竟大多數(shù)股票單邊上漲和下跌的時(shí)間有限，大部分時(shí)間股價(jià)是處于箱體震蕩運(yùn)行中的。至于股票何時(shí)突破箱體上漲，誰(shuí)也不知道，那投資者大部分時(shí)間都是箱體內(nèi)短線操作，這時(shí)止損的標(biāo)準(zhǔn)就是箱體下沿。
或者股價(jià)跌破前期低點(diǎn)，打開(kāi)新的下降通道，這時(shí)也是標(biāo)準(zhǔn)的止損點(diǎn)。
例如：
當(dāng)然還有其它各種各樣的止損方法，這里僅僅列舉我自己常用的止損模式，供你參考。
友情提示：止損有錯(cuò)有對(duì)，一定要給止損模型一定的容錯(cuò)率，不要事事絕對(duì)，記住止損的目的是不讓投資者破產(chǎn)，達(dá)成這一目標(biāo)就是正確的。
綜合分析：止損即是投資者在股市長(zhǎng)期活下來(lái)的唯一手段，同樣對(duì)止損處置不當(dāng)，也是投資者破產(chǎn)的根源，只有打心底接受虧損，正確認(rèn)知和執(zhí)行止損，才能成為波詭云譎的股市之長(zhǎng)壽者。